比特币与黄金:了解它们在不同市场周期中的表现
一百万 美元 金融投资 指南——比特币与黄金之间的 财富 争斗 之间
当 面对 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金的 选择 时,高净值 金融家 要求 战略性 审查 他们的 选择,基于 威胁 欲望、市场周期以及 特征 的 属性。这篇 文章 将 深入探讨 这 两者 财产 之间的 重要 差异 和 协�
�会。
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I. 价值 逻辑 比较: 数字黄金与实物 硬现金
当 确定 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金时,认识 两者 财产 的 价值 形成 机制 是 至关重要 的 重点。比特币,作为区块链 现代技术 的 产物,获得 来自全球 协议 设备 和 算法 缺乏 的 价值;而黄金则 通过 它千年的 货币 地位 和 工业 �
�,保持其避风港 建筑物。
1.1 比特币的 价值 支持团队
去中心化 账本 现代
�� 产生 一个新的 信任 机制。
每四年一次�
半发行 法规 加固 短缺 假设。
机构 资本家 持有量 已 超过 40%。
国际 加密货币 预算 地址的 数量 已 超过 4亿,然而 实际 活跃 用户 少于10%,表明 "虚假 成功"并 表明 一个大 市场泡沫。2023年,典型 银行 如 BlackRock 推出 比特币 现�
F,标志 数字 财产 进入 �
� 投资组合。
1.2 黄金的 定价 因素 评估
��储的 利率 计划 与 美元 指数 反向 关联。
�
中央银行 已经 连续 14年 提高 黄金的
��。
珠宝 需求 占据 每年消费的 50% 以上。
来自上海黄金交易所的 数据显示,2023年中国黄金进口同比增长了 35%,反映 亚洲对实物 财产 的 继续 偏好。 显著,黄金的
本 已上升至每盎司1,300美元,形成 一个强 的 成本 底。
II. 风险 和回报 拆解: 波动性与 安全性
挑选 是否将一百万 美元 投资于比特币或黄金,基本上 包含 挑选 各种 风险 暴露。在过去的三年中,比特币的年化波动率为75%,而黄金在 同一 时
的波动率仅为16%。这种 差异
接 影响 投资 配置 的稳定性。
2.
�端市场 条件 下的 表现
2020年3月流动性 问题 中的双�
象。
在2022年 通货膨胀 周期中,黄金
表现 超过比特币 47%。
避风港资金在地缘政治 问题 中的表现。
历史 数据显示,当VIX恐慌指数超过30时,黄金与标准普尔500指数的负相关性达到-0.7,而比特币通常表现�
�高风险的 资产 特征。这
示 黄金可以 绝对 作为 组合中的"�
器"。
2.2 对黑天鹅 事件 的
应
对比 交易所 停电 与 保管 风险。<b
r>51% 攻击 和 矿力 失败的解耦。
伦敦金属市场协会(LBMA) 交付 保证。
2022年,FTX崩盘 导致 比特币 价格 在一天内下降了 25%,而黄金则 几乎 未变动,�
仅为0.3%。黄金的线下 存储 特性 提供 它在抵御 数字 系统故障中的 独特 优势。
III. 战略 分配: 动态 平衡 的艺术
对于是否将一百万 美元 投资比特币或黄金的 选择,成熟 的 资本家 应当 关注 �
� 的 协同 影响。根据美林钟表 �
�,财产 分配 可以根据 不同的 经�
�期进行 调整。
3.1 经济 恢复 期间
��攻性 混合
推荐 分配: 70% 比特�
30% 黄金。
关注 矿业 供应 和区块链 基础设施。
使用 黄金对冲 通货膨胀 预期。
案例研究: Homepage 在2023年上半年,受美联储暂停加息 预期 影�
比特币 提升 120%,而黄金
增加 8%。在此期间,增加数
属性 配给 大大 改善 投资组合回报。
3.2 滞涨期间的防御性 方法
提升
�� ETF 配给 至50%。
投资 Grayscale 信托 和 其他 合规 网络。
使用 选择 策略 来 管理 波动性。
实用 建议: 当消费者物价指�
CPI)同比 超越 5% 时,每1
��货膨胀 增加 5% 黄金 分配,同时 保持 10-15% 比特币 职位 以 捕捉 突然 反弹。
IV. 税收 和监管 框架 对比
法律 �
性 直接 影响 比特币
��金 金融投资 的 真实 回报。全球 �
经济形势 对这两项 资产 有 不同�
��管 立场。
4.1 资源 增�
处理
美国 IRS 将 加密货币 归类为 财产。
黄金 投资 在英国 免于 增值税。
特殊 政策 针对 中国大陆。
新加坡为长期黄金持有提供 税务 动�
而比特币 交易
要 繳纳消费税。迪拜 对 这两项
�� 实行 零 收入 税,解释 为�
许多 加密货币 公司 已 迁至
��。
4.2 反洗钱 合规
身份 验证 对于 购买 黄金条。
全球 KYC 要求 对于交易所。
报告 责任 对于跨境 活动。
FATF 2023年 规定 呼吁 所有 虚拟 财
服务提供商 执行 "旅行 指导�
,"而黄金 现货 交易 通常 不需要 特殊 报告,金额低于100,000美元。这 大大 影响 大额 资本 配给。
V. 存储空�
� 安全 价格 评估
持有
形式 决定 隐藏 价格,当�
� 之间 比特币或黄金 金融投资 时。冷 �
和 保险 是需要考虑的 必�
��用。
5.1 比特币 保管 解决方案
多重签名冷 钱包 配置。
第三方 托管 公司 收取 1-2%的年 费用。
智能 合同 脆弱性 保护�
r>
案例研究 显�
22年,加密货币因黑客攻击的�
达38亿美元,相当于全球每年�
� 生产 的3%。专业 冷冻 �
方案 价格 约 资产管理的0.5%。
5.2 黄金 存储 选择
银行 安全 存款 服务 费用。
保险 费用 为 专业 保险箱。
常规 纯度 测试 费用。
根据
lionVault �
显示,实物黄金 存储空间 费用 约为每年0.4%,然而 带有 完全 保险,其 价格 上升至0.8%。相比之下,纸黄金产品 通常 的管理 费用 低于0.3%。
常见问题
6.1 哪种更适合 长期 持有:比特币还是黄金?
在过去十年中,比特币从2013年到 现有 的回报率为28,000%,远远 超过黄金的48%。然�
�当考虑到波动性时,黄金的Sharpe 比例(0.8) 显著 超过比特币�
0.5)。建议 年轻的 投资者 更多 专�
比特币,而那些接近 退休
应当 提高 他们的黄金 分配。
6.2 怎么 避免 监管 威胁?
使用 合规 交易所如 Coinbase 国际。
持有实体比特币,�
是 衍生品。
跟踪 各国的 许可 进展。
新加坡的金�
�理局(MAS)已 提供 12个 电子
付 令牌 许可证。 挑选 �
认证 平台 可以 大大 减少 政策 不确定性 风险。
6.3 实物黄金的 投资 障碍�
>标准黄金条 从 1盎司开始购买。
认证机构
取 5-8%的溢价。
购买 时的
�� 要素。
建议通过上海黄金交易所的 Au99.99 合同参�
确保 流动性,并避免 交货 的麻烦。
6.4
�� 两个 资产 之间的 关系 会发生 变化 吗?
在2020年之前,相关性接近 零。
在2022年俄罗斯-乌克兰冲突期间,存在短暂的正相关性。
从长�
�看,它们 保持 不同的 资产 类别。
摩根大
��研究 表明 当机构投资者同时配置这两项
�� 时,特定 时期的相关性可能是 人工的 �
的,但两项 资产 之间的固有差异是很难消除
��
6.5 对于100万美元的 投资,最佳的 配额 是什么?
进攻型:60% 比特币 + 30% 黄金
% 现金。
平衡型:40% 比特币 + 50% 黄金 + 10% 债券。
保守型:20% 比特币 + 70% 黄金 + 10% 房地产。
分配应根据 资本家 的年龄、收入稳定性和风险承受度动态调整,并每季度进行再平衡。
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